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穿透式监管趋严 房地产信托快速增长时代料终结

2018-09-25
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穿透式监管趋严 房地产信托快速增长时代料终结

  西安再发大雾黄色预警明后两天全省有降雨2015-11-2111:13    字号:|又逢大雾,继本月多次发布大雾黄色预警后,今晨(11月20日)西安市气象部门于8时45分发布大雾黄色预警信号:由于地面风速小,空气湿度大,西安市部分地方已出现能见度小于500米的雾,并将持续,请注意防范。气象部门提醒,1.有关部门和单位按照职责做好防雾准备工作;2.机场、高速公路、轮渡码头等单位加强交通管理,保障安全;3.驾驶人员注意雾的变化,小心驾驶;4.户外活动注意安全西部网记者从陕西省气象部门获悉,明后(11月21至22日)两天全省有一次降雨过程。据陕西省气象台通报,11月19日全省大部多云间阴天,空气质量优良.其中,关中陕北共26市县出现能见度100-900米的浓雾或雾,咸阳、武功于11月19日傍晚出现能见度40米的强浓雾。泾阳、安塞、清涧、米脂、潼关、子洲、志丹、宜川、靖边9县10-18时出现霾。

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报告目录第一章刷卡机产品生命周期策略第一节刷卡机产品生命周期研究一、产品生命周期模型及分类二、刷卡机产品生命周期判定第二节刷卡机产品生命周期营销策略一、引入期营销策略二、成长期营销策略三、成熟期营销策略四、衰退期营销策略第二章刷卡机产品组合优化策略第一节产品组合概述一、产品组合的广度二、产品组合的深度三、产品组合的关联度第二节刷卡机产品组合策略第三节刷卡机产品组合优化方法一、波士顿矩阵法二、通用矩阵法三、ABC法第三章刷卡机产品定位策略第一节刷卡机产品的界定第二节刷卡机产品开发策略一、冒险或创业策略二、进取战略三、紧跟战略四、保持低位或防御战略第三节刷卡机产品定位策略第四章刷卡机产品价格策略研究第一节刷卡机产品价格机制形成及特征第二节刷卡机产品定价程序研究一、选择定价目标二、确定需求三、估计成本四、分析竞争者的成本、价格和历史价格行为五、选择定价方法1、成本导向定价策略2、竞争导向定价策略3、需求导向定价策略第三节刷卡机产品定价策略一、产品成本构成确定二、产品厂家利润确定三、产品出厂价定价策略四、产品零售价定价策略第五章刷卡机产品品牌策略第一节客户对刷卡机产品的品牌认知格局调查第二节客户选择刷卡机产品品牌的影响因素分析第三节刷卡机产品品牌决策第四节刷卡机产品品牌延伸策略第六章同类典型产品对标分析第一节典型产品一一、产品差异化分析二、投放区域格局三、产品市场占有率四、销售策略比较分析第二节典型产品二一、产品差异化分析二、投放区域格局三、产品市场占有率四、销售策略比较分析第三节典型产品三一、产品差异化分析二、投放区域格局三、产品市场占有率四、销售策略比较分析第七章刷卡机独家策略建议第一节刷卡机产品策略应用要点及注意事项第二节刷卡机产品策略建议一、对拟进入企业建议二、对已进入企业建议图表目录图表产品生命周期模型图表刷卡机产品生命周期营销策略图表刷卡机产品组合策略图表波士顿矩阵法图表通用矩阵法图表ABC法图表刷卡机产品的界定图表刷卡机产品开发策略图表刷卡机产品定位策略图表刷卡机产品价格机制图表刷卡机产品定价方法图表刷卡机产品定价策略图表刷卡机产品品牌决策图表产品差异化分析图表产品市场占有率略……订阅《》请来电咨询400-086-5388【关键词Tags】买了此报告的用户同时购买了以下报告

  “想和老人、孩子度过一个愉快的春节假期,同一时期,朋友参加的芽庄纯玩团仅需2400元/人左右,而我们选择贵的旅游团就是为了得到更好的服务和旅游体验。”张女士表示,她和朋友4家一行16人在团费6380元/人的基础上,还缴纳了签证费550元/人,老人另加价300元/人,孩子另加价600元/人,合计费用11万余元。但当他们到南昌昌北国际机场准备登机时却傻眼了。“领队没有到场,而是由同机其他团队的领队代办相关手续。

  此外,也有业内人士提及,石墨烯表面特性受化学状态影响巨大,批次稳定性、循环寿命等问题也比较难以满足锂电池生产的细致要求。  此前网上曾有消息称比亚迪公司也正在研究石墨烯在锂电池上的应用,但是记者从比亚迪相关负责人处了解到,比亚迪的电池目前仍是运用磷酸铁锰锂,并没有用到石墨烯。

截至8日,今年以来各地银监局共有9个银监局向11家信托公司开具15张罚单。 其中,有两家信托公司因信托资金违规用于土地储备贷款而收到罚单,有一家信托公司因房地产项目贷款审批管理不审慎而受罚。

业内人士认为,监管部门针对信托产品上下穿透监管在收紧,加强对底层资产违规投向房地产项目监管力度以及最终投资者穿透识别。 随着下半年房地产业务风险受调控政策的影响继续放大,加上监管高压态势不改等因素,信托公司房地产业务增速可能会放缓。

银保监会网站近日发布北京银监局对辖下两家信托公司的处罚决定,处罚案由是未按照“穿透”原则向上识别最终投资者、向下识别底层资产合规性。

此外,中国证券报记者还了解到,在上述被处罚的信托公司中,有一家公司受罚原因是,在去年的现场检查中,监管层“穿透”其底层资产后发现其通过嵌套一层资管计划投放的一笔信托贷款投向不满足“四三二”原则的房地产项目。 罚单数明显增加银保监会网站显示,原银监会系统共有省级、计划单列市派出机构(银监局)36个,而辖区内有信托公司的银监局有32个。 截至目前,已有9个银监局对辖区内信托公司采取行政处罚措施。 纵观2017年全年,各银监局共对信托公司出具23张罚单。 今年以来的罚单数已达去年总数的%。 数据显示,自资管新规征求意见稿出台以来,各地方银监系统纷纷对信托公司违规行为开出罚单。

仅在2017年12月,各地方银监局就对信托公司开出9张罚单。 进入2018年后,1月罚单数为7张;进入2月后,罚单数大幅减少,2月和3月罚单数均为2张;6月罚单数为4张。 从地域分布看,天津银监局开出3张罚单,位居首位;北京、浙江和河南银监局均开出2张罚单,并列第二位。

在罚款金额上,天津银监局以3张罚单合计100万元位列首位。

“罚单数量较往年确有增加,尤其是在2017年以前,基本每年仅有个别几张罚单,但从去年开始增多了,说明监管处罚和警示力度是加强的,而且这个趋势会一直持续下去,监管政策会保持高压态势。 ”北方某信托公司研究员陈平(化名)对中国证券报记者表示,不光是信托,整个金融行业也是如此,对银行、保险、证券公司的罚单也在增多,这也是严监管的必然表现。

另有北京某信托研究人士王伟(化名)向中国证券报记者透露,近来银保监系统公布的对信托公司的行政处罚多是基于去年底原银监会系统委托地方银监局现场检查结果做出的,有的监管局披露相对详细一些,而有的可能披露得相对滞后。 实际罚单数可能比目前披露的要多。

房地产信托增速料放缓中国证券报记者了解到,在金融去杠杆背景下,房企商业银行贷款、股权融资等传统融资渠道大幅收紧,发行债券门槛大大提高,因此非标融资快速崛起,通过信托等非标融资已成为房企相对较好的融资方式。

对此,陈平表示,信托公司向房企提供融资主要是基于风险和收益衡量的结果:一方面来自对利润的追求,房地产企业可给予较高风险补偿;另一方面房地产企业有良好的抵押,一旦违约,信托公司可通过拍卖等方式实现资金回笼,减少损失。 用益信托数据显示,从集合信托投资领域月度统计看,今年以来投向房地产企业资金规模占比总体呈上升趋势,而且平均收益率一直居于首位。 中国信托业协会数据显示,截至一季度末,在信托资产余额中投向房地产行业的规模为万亿元,同比增长50%,环比增长%。

陈平认为,房地产业务不可能一直持续增长,监管部门可能会出台相关政策,毕竟房地产本身是被调控行业,不可能把社会大量资金投入其中。

信托资金在房地产行业集中度提升过高,会抬高行业风险水平,一旦出现房价波动,将会产生较大的流动性危机,影响行业可持续发展。 用益信托数据显示,年初至今的房地产信托增量仍在全行业中最高。

中铁信托副总经理、西南财经大学兼职教授陈赤此前表示,上半年房地产信托规模增速反映出信托公司在审视整个市场形势后作出的判断和选择。

陈赤认为,下半年随着政策性银行收紧棚改货币投放政策、拿地成本上升以及个人购房贷款审批速度放缓,房企资金回流速度会放慢,加上部分上市房企信用风险在积聚,信托公司需考虑的风险点在增加。

此外,北京另一信托公司研究员王成(化名)对中国证券报记者表示,随着监管层对信托融资性业务余额加强管控,房企非标融资渠道在收紧。 如前文所述,6月,北京有两家信托公司因为上下“穿透”识别后资金端和资产端存在合规性问题而受到处罚。

业内人士对中国证券报记者表示,对两家信托公司处罚体现出监管部门实施穿透式监管的决心,下一步可能会进一步加强规范资金投放。

“监管可能会更严格些。 尤其是向上穿透的监管模式,因为这涉及到投资者确认问题,以及后续投资者利益保护问题,因此会更严格一些。 ”陈平表示,随着央行建立起统一资管监管体系,监管部门会更高效地执行穿透监管措施。 房地产信托规模很可能不会再像上半年那样突飞猛进。

一方面,监管层可能还会继续通过对业务标准严格执行以达到控规模目的;另一方面,下半年监管层会继续加大力度调控房地产,信托公司会主动收缩规模,投资者投资意愿会下降。

此外,从下半年开始房地产信托到期高峰期来临。

因此,房地产信托规模狂飙时代可能要结束了。

通道业务或压缩信托业协会数据显示,截至一季度末,全国68家信托公司受托资产规模为万亿元,较去年四季度末下降%,为近两年来首次负增长。 其中,集合资金信托占比持续上升,单一资金信托占比进一步下降;以通道业务为主的事务管理类信托规模占比自2014年以来首次下降。 陈平表示,虽然资管新规中关于信托的监管细则还没有确切消息,目前信托机构可能正在观望,在业务上相对谨慎,但信托公司整体上肯定还会压缩规模,尤其是通道业务规模。

在业务模式上,还是要以客户需求为出发点,不仅要针对普通高净值客户提供类似于集合资金信托标准化理财业务,还要针对高端客户提供类似于家族信托的综合化金融服务。

新时代证券宏观团队负责人刘娟秀认为,信托公司除要回归本源业务,还应积极服务实体经济,发挥信托多层次、多领域、多渠道配置资源的独特优势。 在我国经济结构调整、产业转型升级大趋势下,信托公司业务和产品应主动创新以适应市场需求,例如发展绿色资产证券化产品和债转股产品等大力支持战略性新兴产业和科技企业发展,提高服务实体经济的效率。 王成表示,信托具备良好的架构,在服务领域大有可为,可积极发力服务类信托业务。 信托公司可在一些类似于行政外包和信托账户管理的延伸性服务,在其中承担一些主动的事务性或管理性工作,抑或账户运维相关工作。

王成认为,各家信托公司可根据自身资源禀赋选择不同发力点,走差异化发展之路。

(记者赵中昊)责任编辑:王晓鹤上一篇:。

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